赵珂理：淘宝卖家信贷服务或将放大马太效应
日前，支付宝（中国）网络技术有限公司推出与中国建设银行合作的支付宝卖家信贷服务，符合信贷要求的淘宝网卖家将可用已成交而没收到货款的交易为担保向建行申请小额贷款，用以缓解有可能出现的短期资金周转问题。
作为中国最大的第三方支付平台，支付宝此举无疑将改变大多数网商的经营方式。一直以来，资金周转慢是制约低成本卖家发展的一个重要问题，因为电子商务多为异地交易，从交易网上达成到交易实际完成往往需要至少一周的时间，许多低成本开店的卖家往往在一轮进货完成后受制于资金周转，无法及时补货，这时卖家面临着中断交易或减少进货的两难选择。而小额信贷将在一定程度上保障广大卖家的资金不出现断流，卖家每售出一件实物商品，可凭该件商品的应收款从建行获得95%交易额的贷款，并且这种信贷服务全程网上进行。小额信贷间接地影响到部分卖家的进货量、存货量及铺货量。
毋庸置疑，卖家信贷服务是一种对阿里、网民及建设银行三方都有利的举措。但是为了降低风险，这种信贷服务仅针对有一定信用等级的淘宝卖家。亦即低信用等级的新入网商暂时无法享受该信贷服务。这是一种尴尬的处境：一方面，推出卖家信贷服务的阿里和建行为了降低自身风险，不得不为服务受益者设置一道门槛；而另一方面，信贷服务的本意是使得网商的生意更易做，但是这种服务对信用门槛两侧的卖家产生了截然不同的效果，信用高的卖家生意更加好做，信用低的卖家生意越来越难做，这是阿里和建行不愿意看到的。
为什么这项服务的推出将会产生这样的双重效果？首先分析一下大家都十分清楚的淘宝信用等级制度：我们都知道淘宝的信用记录来源单一，即在淘宝网的交易史，对于新进入的用户，淘宝网无法对其信用进行评级，这样淘宝网的新用户为了获得初始信用记录，不外乎使用两种方法：降价和“刷”。本文不对淘宝的信用等级真实度进行讨论，我们假设淘宝网的一切信用等级都是可信的。这种情况下，高信用的卖家因其更可靠的交易保障，可以获得更高溢价和更多销售量；而低信用的卖家则只能以极低的利润赚取最初的信用值，许多的新入卖家无力承受最终退出市场。
而卖家信贷服务推出以后，这种强者越强，弱者越弱的马太效应将被进一步放大，达到信用门槛的卖家资金周转速度比以前更快，铺货数量更多，因其信用等级较高，溢价相对低信用等级卖家也较高；信用等级低的卖家，因其本身资金周转速度慢，苦无强大的资本背景，一般铺货量都较少，同时在这种完全竞争市场，商品售价几乎等于其边际成本，利润也是非常地低。当高信用等级卖家享受到卖家信贷服务的好处后，低信用等级卖家的市场将进一步被蚕食，从而比以前更难以为继。
淘宝网卖家信贷服务推出前后不同信用等级卖家经营要素对比预测（普遍情况）
资金周转速度
商品利润
服务推出前
服务推出后
服务推出前
服务推出后
低信用等级
慢－中
慢－中
低
低
高信用等级
中－高
空前提高
中－高
中－高
卖家信贷服务惠及了不少淘宝的中高信用卖家，这种服务值得赞赏和学习。我们同时也希望淘宝将部分注意力放到更加有发掘潜力的低信用卖家这条长尾之上，大家好才是真的好。